Уникальное руководство по ценным бумагам с фиксированным доходом!
Издание, признанное лучшим источником информации о ценных бумагах!
Начиная с 1983 года эта книга пользуется безусловным авторитетом у институциональных инвесторов, инвестиционных менеджеров, финансовых аналитиков и всех, кому нужна проверенная информация о глобальном рынке ценных бумаг с фиксированным доходом. При каждом переиздании книга пополнялась новыми данными о новых финансовых инструментах и стратегиях. В результате мы получили уникальное неустаревающее издание, в котором можно найти любую информацию по ценным бумагам с фиксированным доходом. Руководство отличается профессионализмом, удобством в использовании, высоким уровнем квалификации экспертов, точностью и полнотой изложения. Благодаря этим особенностям Руководство остается незаменимым источником сведений о ценных бумагах с фиксированным доходом.
Книга предназначена для инвесторов, финансовых аналитиков, менеджеров, экономистов, а также для преподавателей и студентов финансовых и экономических факультетов.
Благодаря достоверности и широте охвата материала этой книге доверяют как финансовые организации, так и отдельные инвесторы. Каждая глава справочника написана ведущими специалистами в своей области. В книге изложены основные сведения о ценных бумагах с фиксированным доходом, описаны методы их оценки и анализа, рассмотрено моделирование кредитного риска, подробно описано управление портфелем облигаций, исследованы производные финансовые инструменты и их применение, а также описаны кредитные ценные бумаги.
Руководство предназначено для менеджеров, финансистов, инвесторов и всех профессионалов финансового рынка, а также для преподавателей и студентов финансовых вузов.
В книге рассматриваются следующие темы:
Кредитный анализ и моделирование кредитного риска
Принципы кредитного анализа муниципальных облигаций
Анализ структурированных ценных бумаг
Моделирование риска инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом
Оценка облигаций и ценных бумаг
Базовый анализ сделок на основе кривой доходности
Выбор облигаций и создание портфеля
Производные финансовые инструменты и их применение
Конвертируемые ценные бумаги
Об авторах
Фрэнк Фабоцци — д-р философии, сертифицированный финансовый аналитик (CFA), редактор журнала Journal of Portfolio Management, адъюнкт-профессор по финансам в Школе управления Йельского университета. Фабоцци — один из ведущих специалистов авторитетов по ценным бумагам с фиксированным доходом и производных финансовых инструментов; автор и редактор десятков общепризнанных книг по ценным бумагам с фиксированным доходом и инвестициям, в частности Fixed Income Mathematics, The Handbook of Financial Instruments, Handbook of Mortgage-Backed Securities и многих других.
Стивен Манн — д-р философии, профессор в Школе бизнеса Мура в Университете Южной Каролины, свыше двадцати лет сотрудничает с компаниями, работающими на Уолл-стрит. Манн — автор множества статей и выпустил в соавторстве несколько книг по ценным бумагам с фиксированным доходом и производным финансовым инструментам.
Оглавление
Часть IV. Кредитный анализ и моделирование кредитного риска 21
Глава 32. Кредитный анализ корпоративных облигаций 22
Глава 33. Моделирование кредитного риска 81
Глава 34. Принципы кредитного анализа муниципальных облигаций:
обычных и доходных 106
Глава 35. Анализ структурированных ценных бумаг: подход
рейтинговых агентств 140
Часть V. Оценка и анализ 151
Глава 36. Моделирование риска инвестиций в ценные бумаги с фиксированным доходом 152
Глава 37. Оценка облигаций с внутренними опционами 167
Глава 38. Оценка ценных бумаг, обеспеченных ипотекой 191
Глава 39. Спред доходности с учетом опционов и эффективная дюрация 217
Глава 40. Базовый анализ сделок на основе кривой доходности 236
Глава 41. Кривая рыночной доходности и аппроксимация временной структуры процентных ставок 271
Глава 42. Хеджирование процентного риска с помощью факторных
моделей временной структуры процентных ставок 301
Часть VI. Управление портфелем облигаций 323
Глава 43. Введение в методы управления портфелем облигаций 324
Глава 44. Количественные методы управления эталонными портфелями 354
Глава 45. Финансирование позиций на рынке облигаций 394
Глава 46. Управление портфелем глобальных кредитных облигаций 410
Глава 47. Иммунизация облигаций: стратегия оптимизации
соотношения активов и обязательств 450
Глава 48. Cбалансированно-целевые портфели облигаций 464
Глава 49. Управление портфелями международных облигаций 482
Глава 50. Управление активами в рамках переходного периода 516
Часть VII. Производные финансовые инструменты и их применение 535
Глава 51. Процентные фьючерсы и опционы: введение 536
Глава 52. Фьючерсные контракты: оценка и использование
в портфельных инвестициях 567
Глава 53. Механизм фьючерсных контрактов на поставку казначейских облигаций и оценка базиса 584
Глава 54. Процентные опционы: основы 614
Глава 55. Процентные свопы и свопционы 643
Глава 56. Процентные опционы кэп и фло, а также сложные опционы 682
Глава 57. Управление процентным риском с помощью фьючерсов
и опционов 704
Глава 58. Кредитные деривативы: основы 749
Часть VIII. Конвертируемые ценные бумаги 787
Глава 59. Конвертируемые ценные бумаги и их инвестиционные характеристики 788
Глава 60. Конвертируемые ценные бумаги и методы их оценки 814
Приложение. Временная стоимость денег 880
Предметный указатель 895
